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Resumo
Neste estudo é analisado o risco de mercado de
uma carteira de investimento internacional por
meio de uma nova proposta metodológica, baseada
no Value-at-Risk, recorrendo à matriz de
covariâncias de modelos multivariados do tipo
GARCH e à teoria dos valores extremos, para
perceber se uma estratégia de diversificação internacional
minimiza o risco de mercado, assim
como para verificar se a metodologia VaR capta
adequadamente esse mesmo risco, aplicando testes
de validação de performance. Para o efeito, foram
selecionados 12 índices bolsistas internacionais,
representativos de cerca de 62% da capitalização
bolsista mundial, e escolhido o período compreendido
entre a crise Dot-Com e a atual crise
financeira global. Os resultados obtidos mostram
que a proposta metodológica é uma boa alternativa
na acomodação da elevada turbulência dos
mercados, podendo ser considerada como uma
ferramenta válida na gestão do risco de carteiras
de investimento.
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