Modelos multivariados en la previsión del valor en riesgo de carteras de inversión: de la crisis de las empresas tecnológicas a la crisis financiera global

Resumen

Este estudio analiza el riesgo de mercado de una
cartera de inversiones internacionales a través de
una nueva propuesta metodológica en torno al
valor en riesgo, usando la matriz de covarianza
de modelos multivariados GARCH y la teoría
de valores extremos, para ver si una estrategia
de diversificación internacional minimiza el
riesgo de mercado, así como para observar si la
metodología VaR capta adecuadamente el riesgo
de mercado, aplicando pruebas de validación. Con
este fin, se consideraron doce índices bursátiles
internacionales que representan aproximadamente
el 62% de la capitalización bursátil mundial,
eligiéndose el período entre las crisis Dot.com y
financiera mundial. Los resultados muestran que
la metodología propuesta puede ser utilizada para
acomodar la alta turbulencia de los mercados, y
que puede ser considerada como una herramienta
válida en la gestión del riesgo de las carteras de
inversión.